全球速读:顺鑫农业:受疫情影响短期业绩承压,光瓶酒结构升级稳步推进
来源:互联网     时间:2023-06-15 11:57:58


【资料图】

事件:公司2022年H1实现营收65.19亿元,同比-29.07%;实现归母净利润0.4亿元,同比-91.60%;实现扣非归母净利润0.42亿元,同比-91.20%。其中,公司Q2实现营收约26.12亿元,同比-29.52%;归母净利润亏损0.64亿元,同比-162.74%。

公司主业酒类销售Q2持续承压,目前仍在深度调整。白酒H1营收为49.10,同比-24.88%;其中高档酒、中档酒、低档酒H1营收分别为3.56/7.32/38.21亿元,分别同比-55.20%/-4.25%/-23.20%。具体而言,公司高档产品(黄龙、青龙等盒装酒)聚集在宴请、商务、婚宴场景,受疫情以及消费不景气影响而明显下滑;而主力产品低档酒面向大排档、学生聚会、建筑工人自饮等需求,而疫情管控导致堂食等消费场景缺失以及物流运输受阻。

盈利预测与评级:预计2022~2024年公司营业收入132/146/160亿元,同比-11%/10%/10%;归母净利润为0.7/3/4亿元,同比-35%/354%/33%;EPS为 0.09/0.41/0.54元;当前股价对应PE分别为264x/58x/44x,给予“推荐”评级。

风险提示:原材料价格波动风险,疫情影响消费场景风险,经济增速下降风险,市场竞争加剧风险等。

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